(资料图片)

“疯狂的石头”又回来了，今天铁矿石盘面价格直逼800点关口，多头持续加仓，来势汹汹。再看看近几日钢材价格则表现相对弱势，螺纹主力合约围绕3650上下30点波动，多次上冲3700整数关口未果，原料强、成材弱，现货端涨跌互现，钢贸商直呼看不懂，接下来钢价怎么走?

从宏观上看，海外方面，美联储债务问题暂告一段落，6月份大概率暂停加息，但是对7月份加息概率增加，海外市场短期转暖，提振大宗商品市场信心。另一方面，经合组织预测2023年全球经济增速将放缓至2.7%，明年增速为2.9%。从年度周期来看，全球经济增速预计放缓，压制钢材需求。

国内方面，6月8日，包括工商银行、农业银行、建设银行、中国银行和交通银行在内的五大国有银行再度下调存款挂牌利率。大行调降存款利率，主要影响高于市场利率的长端存款利率，进一步缓解大行负债端压力，同时意味着意味着LPR下降空间打开，这将释放更多资金刺激消费和投资。

在海外市场的风险释放后，市场交易重心转移到国内宏观政策预期，再加上近期利好政策陆续出台，市场情绪高涨，钢价和原料价格被压制太久，政策上有任何“风吹草动”，价格快速反应，这也导致了近期行情波动加大。综合来看，钢材价格下方强支撑，在铁矿石的带动下，短期还会维持偏强震荡，那么反弹的高度，取决于钢厂减产的力度。

铁矿石为什么这么强?首先，海内外经济环境短期转暖是大的宏观因素，叠加巴西和南非发运问题的催化，奠定铁矿石反弹基础;其次，铁矿石港口库存下降，钢厂复产铁水维持240万吨左右的高位，再加上钢厂原料库存保持低位，短期利润驱动下自发性减产动能不足，供需结构是黑色系中最健康的;最后是资金面的加速助推，主力合约持仓量明显增加。截止到下午四点，外盘铁矿石涨至110美金，铁矿石短期仍会延续偏强的趋势，但是在800上方风险加大，或许会再度出现政策监管，若原料持续上涨至高炉严重亏损的程度，钢厂会逐步减产，铁矿石有回落风险。

从今天的供需数据来看，五大成材产量环比下降，表需小增，数据整体中性。分品种来看，螺纹钢供需双降，库存延续去库，供需弱平衡，需求预计延续下滑趋势;热卷和中厚板供应增加，需求下降，厂库延续累库，供应压力加大。供需结构分化，也导致了卷-螺差逐步收敛，压制热卷反弹力度。钢材的供需结构短期内难以明显改善，拖累钢价。在铁矿石和焦炭的强拉下，钢价仍然没有向上突破，一旦铁矿石价格回落，钢价下跌速度会更快。

综合来看，铁矿石外盘涨至110美金，短期延续偏强趋势，原料端的强势继续推动钢价高位震荡。但是钢材自身驱动很弱，螺纹钢10合约关注3700点能否突破，热卷关注3800点，若向上突破，则钢价会延续上涨。建议现货贸易商在价格上涨中逐步兑现利润，未补货的商家暂持观望，稳健经营。

关键词：